《克罗谈期货交易策略 20周年纪念版》由斯坦利·克罗撰写。本书旨在为投资者提供从期货市场获取暴利 (Substantial Profits) 的策略与战术。

读者能从本书中学到以下关键理念：

成功的基石：追求成功需要快速决策和行动，并且不冒险就无法赢。克罗强调，纪律 (Discipline) 和 常识 (Common Sense) 是所有良好投资策略的根本。期货交易所需的纪律和客观方法是本书反复强调的主题。

交易者与市场的心态：

  • 我们是投机者 (speculators)，而非赌徒，交易的唯一动机是赚大钱，而非冲动或刺激。
  • 交易者最大的敌人是自己，受妄想、恐惧、缺乏纪律、无聊、冲动和缺乏自信的影响。
  • 面对市场，应务实、客观，并对自己独到的分析和市场策略充满信心。
  • 要克服“赢的渴望对抗输的恐惧”这种普遍心态，因为实际交易中，输的恐惧往往更强烈。
  • 市场本身并无好坏对错之分，好坏对错在于投机者自身。
  • 要学会承认错误，才能避免再犯。

核心交易策略与战术：

  • 找出每个市场的主要趋势，并顺着趋势的方向进行交易。
  • 在趋势突破点或回调/反弹点建仓。
  • 只要仓位与趋势一致且盈利可观，千万不要提前下车，应稳坐赚钱的仓位 (sitting tight)，让利润奔跑。
  • 一旦趋势确认，可在技术性回调/反弹处金字塔加仓 (pyramiding)。
  • 在主要趋势中，切勿逆势交易，这如同“迎头面对一辆加速驶来的列车”。
  • 务求简单 (Keep It Simple Stupid)，避免过度复杂的分析和交易。
  • 双重交易方法 (Dual Market Approach)：在横向盘整期可进行反趋势交易（低买高卖），一旦突破则立即放弃反趋势仓位，顺势交易。

风险与资金管理：

  • 你一定要控制风险，限制亏损 (You Must Control and Limit Your Losses)。
  • 快速止损，不可“熬下去”。合理的止损点可设定为保证金的 50%到 100%，约 600至1500元。
  • 止损点应设置在远离大众交易者设定的“合理”图表点之外，因为这些点常成为专业人士的攻击目标。
  • 当面临追加保证金通知时，应平掉账面亏损最大且逆势的仓位，保留盈利最多且顺势的仓位。
  • 避免过度交易，控制仓位大小和交易频率，因为过度交易会增加成本并干扰情绪。
  • 学会“截住损失，让利润奔跑 (cut your losses short and let your profits run)”。
  • “买强卖弱”策略：在任何市场或两个相关市场中，做多趋势最强的期货，做空趋势最弱的期货，可对冲风险并降低保证金要求。

交易工具与信息运用：

  • 期货交易者需要长期连续图、优秀的图表服务、商品年鉴和电脑交易系统。
  • 市场行动总是已经消化吸收了消息 (Market Action Invariably Discounts the News)。应无视谣言、小道消息和市场新闻，专注于技术分析。价格波动创造消息，而非消息影响价格。
  • 将注意力集中在长期趋势上，避免短视，减少日常市场“噪音”的干扰。
  • 季节性波动（如“2月小憩”）可作为工具，用于确认或否决其他技术方法的结论，而非独立的技术。
  • 电脑交易系统有助于在盈利交易中赚更多，亏损交易中亏更少，但其效益与使用者的耐心和纪律成正比。

个人成长：

  • 从损失中学习，因为损失比利润更能教会人东西。
  • 保持幽默感和平衡的视角，以应对行业中的起伏和逆境。
  • 训练自己忽视天生做多的偏见，因为市场“滑的比飞的还快”（下跌速度快于上涨）。
  • 在纸面、电脑或模拟交易中实验新策略，但实战时应坚持已证明有效的方法。